מי שרוצה להשקיע בשוק ההון בלי לבחור מניות בעצמו, פוגש בדרך כלל שתי אפשרויות: קרן מחקה וקרן מנוהלת (אקטיבית). שתיהן אוספות כסף ממשקיעים רבים ומשקיעות אותו בסל של ניירות ערך, אבל הגישה שונה לגמרי.

קרן מחקה (פסיבית)

הקרן קונה את ניירות הערך שמרכיבים מדד מסוים – למשל ת"א 35 או S&P 500 – לפי משקלם, ומטרתה להשיג תשואה זהה ככל האפשר לתשואת המדד. אין מנהל שמחליט מה לקנות, ולכן דמי הניהול נמוכים בדרך כלל.

קרנות מחקות נסחרות בישראל בשתי צורות: קרן סל (נסחרת בבורסה במהלך היום, כמו מניה) וקרן נאמנות מחקה (נקנית ונפדית פעם ביום, לפי מחיר סוף היום).

קרן מנוהלת (אקטיבית)

מנהל ההשקעות בוחר בעצמו אילו ניירות ערך לקנות ולמכור, במטרה להשיג תשואה גבוהה מהמדד. בתמורה לניהול, דמי הניהול גבוהים יותר. חלק מהקרנות מצליחות לנצח את המדד בתקופות מסוימות, אבל מחקרים רבים בעולם מראים שלאורך שנים רבות, רוב הקרנות המנוהלות לא מצליחות להכות את המדד אחרי דמי ניהול.

על מה להסתכל

  • דמי ניהול: נגבים כל שנה, גם כשהקרן מפסידה. הבדל של חצי אחוז בשנה מצטבר לאורך עשורים.
  • פיזור: קרן על מדד רחב מפזרת את הסיכון על הרבה חברות.
  • חשיפה למטבע: בקרן על מדד חו"ל, התשואה בשקלים מושפעת גם משער החליפין.
  • מסמכי הקרן: את התשקיף והדיווחים אפשר למצוא באתר מאיה של הבורסה ובמגנ"א של רשות ניירות ערך.