ידיעות על סטארט-אפים מלאות במונחים כמו "סבב סיד", "סדרה B" ו"שווי פוסט-מאני". הנה המילון הבסיסי להבנת העולם הזה.
שלבי הגיוס
- Pre-Seed / Seed (סיד): הכסף הראשון, לרוב ממייסדים, מאנג'לים (משקיעים פרטיים) או קרנות סיד. מטרתו לבנות מוצר ראשוני ולהוכיח צורך.
- Series A (סדרה A): אחרי שיש מוצר ולקוחות ראשונים. הכסף נועד להתאמת המוצר לשוק ולבניית צוות.
- Series B, C ואילך: סבבים גדולים יותר לצמיחה, התרחבות בינלאומית ורכישות.
- Growth / Pre-IPO: סבבים מאוחרים, לעיתים לפני הנפקה.
מושגי שווי
- Pre-money (שווי לפני הכסף): כמה שווה החברה לפני ההשקעה החדשה.
- Post-money (שווי אחרי הכסף): השווי לפני הכסף ועוד סכום ההשקעה. למשל: גיוס של 30 מיליון בשווי פרה-מאני של 170 מיליון = פוסט-מאני של 200 מיליון, והמשקיעים החדשים מחזיקים 15%.
- דילול: בכל סבב מונפקות מניות חדשות, ולכן אחוז האחזקה של בעלי המניות הקיימים קטן – גם אם השווי של האחזקה שלהם עולה.
- יוניקורן: חברה פרטית בשווי של מיליארד דולר ומעלה.
מכשירים נפוצים
- SAFE: הסכם שבו המשקיע מעביר כסף עכשיו ומקבל מניות בסבב הבא, בדרך כלל בהנחה או עם תקרת שווי.
- הלוואה המירה: הלוואה שהופכת למניות בסבב עתידי.
- אופציות לעובדים: זכות לקנות מניות במחיר קבוע מראש, שמשמשת לתגמול ולשימור עובדים.
אקזיט
"אקזיט" הוא אירוע שבו בעלי המניות מממשים את השקעתם – בדרך כלל במכירת החברה (מיזוג ורכישה) או בהנפקה לציבור.